للحفاظ على استقرار السوق وعدالته، قد تقوم XT.com بتفعيل نظام تقليص الرافعة التلقائي (ADL) عندما يحمل مركز أحد المستخدمين مستوى مفرطًا من المخاطر لا يمكن التحكم فيه بشكل كافٍ عبر إجراءات أخرى، مثل زيادة الهامش أو التصفية القسرية. يوضح هذا الدليل كيفية عمل ADL، وخطواته، وما يمكنك فعله لتجنّب خضوعك للتقليص.
1. ما هو تقليص الرافعة التلقائي (ADL)؟
تقليص الرافعة التلقائي هو ميزة لإدارة المخاطر تُستخدم في تداول العقود الدائمة. تتدخل هذه الآلية عندما ينتهي مركز خاضع للتصفية برصيدٍ سلبي—أي عندما تفشل عملية التصفية في تغطية كامل الخسارة. في هذه الحالة، يقوم النظام بتقليص المراكز المقابلة (المراكز “المُقلَّصة”) التي يحتفظ بها متداولون مربحون يستخدمون رافعة مالية مرتفعة، لامتصاص العجز المتبقي. تساعد هذه العملية على موازنة المركز المُصفّى مع المراكز المفتوحة المقابلة، وحماية المتداولين ذوي الرافعة الأقل، وتعزيز بيئة تداول عادلة. يحافظ ADL على استقرار السوق وسيولته عبر ضبط المراكز على جانبي الصفقة تلقائيًا من دون الاعتماد فقط على دفتر الأوامر.
ملاحظة: تكون العقود المضمونة بالعملة (Coin-Margined) أكثر عُرضة لتفعيل ADL من العقود المضمونة بـ USDT (USDT-Margined)، لأن جميع العقود المضمونة بالعملة والمقوّمة بالعملة نفسها تتشارك في صندوق تأمين واحد قد يكون أصغر حجمًا.
2. كيف يُحدَّد ترتيب أولوية ADL؟
يستخدم نظام ADL في XT.com نهجًا متوازنًا يعتمد على تصنيفٍ شامل لمعدل الربح/الخسارة والرافعة لتحديد ترتيب تقليص المراكز. تُقسَّم جميع المراكز المقابِلة المربحة إلى جانبين (طويل وقصير) وتُرتَّب من الأعلى إلى الأدنى أولويةً بناءً على عاملين أساسيين:
- معدل الربح/الخسارة (PnL %): الربح غير المحقق كنسبة مئوية من قيمة المركز.
- الرافعة المالية: المضاعِف المطبق على المركز.
2.1 لمحة عن عملية ADL
عندما يُصفّى مركز ولا يمكن إغلاقه عند أو فوق سعر الإفلاس، يلجأ النظام إلى ADL.
صندوق التأمين وآلية تحفيز ADL: تُفعَّل آلية ADL تحديدًا عندما يتعرض صندوق التأمين للاستنزاف بسرعة تتجاوز عتبة محددة مسبقًا. عند التفعيل، يقوم ADL بتقليص المراكز التي يحتفظ بها المتداولون على الجانب المقابل من السوق. ويُحدَّد ترتيب التقليص بناءً على الرافعة ونسبة الربح.
2.2 صيغة ترتيب ADL
يستخدم النظام المنطق التالي لتعيين أولوية ADL:
- إذا كان المركز رابحاً: ترتيب ADL = نسبة الربح × الرافعة الفعّالة
- إذا كان المركز خاسرًا: ترتيب ADL = نسبة الربح ÷ الرافعة الفعّالة
حيث:
- الرافعة الفعّالة = abs(قيمة المؤشر ÷ (قيمة المؤشر – قيمة الإفلاس))
- نسبة الربح = (قيمة المؤشر – متوسط قيمة الدخول) ÷ abs(متوسط قيمة الدخول)
- قيمة المؤشر (Mark Value) = قيمة المركز عند سعر المؤشر (Mark Price)
- قيمة الإفلاس (Bankruptcy Value) = قيمة المركز عند سعر الإفلاس
- متوسط قيمة الدخول (Average Entry Value) = قيمة المركز عند متوسط سعر الدخول
يُعطي هذا الأسلوب أولوية للمراكز ذات معدلات الربح المرتفعة والرافعة العالية، ما يشجّع على استخدامٍ مسؤول للرافعة وتقاسمٍ منصف للمخاطر، وبالتالي يحمي استقرار السوق وسيولته.
3. كيف تعرف إذا كان مركزك مُعرّضًا لـ ADL؟
على واجهة التداول في XT، يمكنك مراقبة حالة مركزك:
مؤشّر ADL
- في منطقة “المراكز الحالية (Current Positions)”، إذا تم تحديد مركزك كمرشّح محتمل لـ ADL، سيضيء المؤشر وفقًا لترتيبك (مع أخذ أعلى ترتيب بين جميع مراكزك لهذا العقد). يعرض المؤشر باستمرار موقع مركزك في قائمة انتظار ADL، ممثّلًا مستوى أولويتك على شكل زيادات قدرها 20%.
- إذا كانت كل أو معظم الأضواء مُضاءة، فهذا يعني أن مركزك في أعلى شريحة مخاطرة، ومن المرجّح أن يتم تقليصه إذا لم يكن بالإمكان إغلاق المراكز المُصفّاة في السوق.
- إضاءة المؤشر تضع مركزك المربح في أعلى قائمة المراكز المرشّحة للتقليص أثناء أحداث السوق الشديدة التي تُفعّل ADL.
4. كيف تتجنّب التعرّض لتقليص الرافعة التلقائي (ADL)؟
بينما يُعد ADL إجراءً وقائيًّا للمنصّة، يمكنك تقليل تعرضك له عبر ما يلي: أ. استخدام رافعة أقل — الرافعة العالية ترفع أولوية ADL. الرافعة المعتدلة تساعد على خفض ترتيبك. ب. جني الأرباح دوريًّا — أغلق جزءًا من المراكز المربحة لتثبيت المكاسب وخفض نسبة الربح غير المحقّق (PnL%). ج. الحفاظ على هامشٍ كافٍ — احتفظ بأموال كافية في حسابك لتجنّب نداءات الهامش والتصفية القسرية. د. مراقبة مستويات المخاطر — راقب بانتظام نسبة الهامش وسعر التصفية، خصوصًا أثناء التقلبات العالية.
5. الفرق بين ADL والتصفية القسرية
| الميزة | تقليص الرافعة التلقائي (ADL) | التصفية القسرية |
| الفئة المستهدفة | متداولون رابحون ذوو رافعة عالية وفقًا لقواعد ADL | المتداولون ذوو هامش غير كافٍ |
| الشرط | تؤدي التصفية إلى رصيدٍ سلبي/خسارة في حقوق الملكية تتجاوز العتبة المحددة مسبقًا لصندوق التأمين. | نسبة الهامش أصغر أو تساوي معدل هامش الصيانة |
| الغرض | تحويل الخسارة إلى المتداولين المربحين والحفاظ على سلامة النظام | إغلاق المراكز عالية المخاطر قسرًا لمنع مزيد من الخسائر |
| حالة المركز | إغلاق جزئي للمركز المربح | عادةً إغلاق كامل للمراكز الخاسرة |
ملخّص سريع
تقليص الرافعة التلقائي (ADL) آلية أمان أساسية في تداول العقود الدائمة، صُمِّمت لحماية المصالح المشتركة لجميع المتداولين وضمان التشغيل المستقر لمنصّة التداول. نشجّع جميع المستخدمين على فهم كيفية عمل ADL وإدارة مراكزهم بمسؤولية عبر استخدام رافعة معقولة وضوابط مخاطرة استباقية.
إذا كانت لديك أسئلة إضافية، تواصل مع دعم العملاء المتاح على مدار الساعة.
إفصاح عن المخاطر: ينطوي تداول مشتقات العملات الرقمية على رافعة مالية عالية ويحمل مخاطر كبيرة، بما في ذلك خسارة كامل رأس المال. أنت وحدك المسؤول عن قراراتك في التداول. لا تتحمّل XT أي مسؤولية عن الخسائر المالية الناتجة عن نشاط التداول. يرجى العلم بأن بعض المنتجات أو العروض قد لا تكون متاحة في جميع المناطق. تأكّد من فهمك الكامل للمخاطر وتقييم قدرتك المالية قبل الشروع في التداول.