صندوق بیمه چیست؟
صندوق بیمه یک ذخیره مالی است که برای محافظت از معاملهگران در برابر ضررهای بیش از حد در معاملات مشتقه طراحی شده است. وقتی پوزیشن یک تریدر لیکویید میشود، هر مقدار مارجینی که بالاتر از قیمت ورشکستگی (Bankruptcy Price) باقی بماند، به صندوق بیمه اضافه میشود. اما اگر قیمت لیکوییدیشن پایینتر از قیمت ورشکستگی باشد و زیان کل پوزیشن بیشتر از مارجین اولیه تریدر شود، صندوق بیمه این کسری را پوشش میدهد. این مکانیزم همچنین به کاهش ریسک کاهش اهرم خودکار (ADL) کمک میکند.
صندوق بیمه چگونه کار میکند؟
هنگامی که یک لیکوییدیشن اجباری رخ میدهد، پوزیشن در قیمت ورشکستگی تسویه میشود، صرف نظر از اینکه قیمت بازار فعلی چه باشد. قیمت ورشکستگی همان سطحی است که در آن کل مارجین اولیه تریدر از بین میرود. در این حالت، موجودی صندوق بیمه بسته به تفاوت بین قیمت اجرای لیکوییدیشن نهایی و قیمت ورشکستگی، افزایش یا کاهش پیدا میکند:
- اگر قیمت اجرای لیکوییدیشن بالاتر از قیمت ورشکستگی باشد، مارجین باقیمانده به صندوق بیمه اضافه میشود.
- اگر قیمت اجرای لیکوییدیشن پایینتر از قیمت ورشکستگی باشد، زیان حاصل از قراردادهای فیوچرز توسط صندوق بیمه پوشش داده میشود.
نحوه بررسی موجودی صندوق بیمه
برای مشاهده موجودی صندوق بیمه تمام قراردادهای دائمی (Perpetual) و تحویلی (Delivery) در XT، به بخش [اطلاعات فیوچرز] بروید و گزینه تاریخچه صندوق بیمه را انتخاب کنید.
کاهش صندوق بیمه
اگر تعداد زیادی از پوزیشنها به طور همزمان لیکویید شوند و زیان آنها بیشتر از مارجین موجود برای پوشش ضرر باشد، صندوق بیمه ممکن است کاهش پیدا کند یا حتی تمام شود. در چنین شرایطی، اگر صندوق بیمه برای جبران کسری کافی نباشد، مکانیزم کاهش اهرم خودکار (ADL) فعال میشود. این مکانیزم به این معناست که سود بهدستآمده از پوزیشنهای سایر معاملهگران در پلتفرم ممکن است برای جبران این کسری استفاده شود.