Để duy trì sự ổn định và công bằng cho thị trường giao dịch, khi rủi ro vị thế của người dùng vượt quá giới hạn và không thể xử lý thông qua các biện pháp khác (như nạp thêm ký quỹ hoặc buộc thanh lý), XT.com sẽ kích hoạt hệ thống ADL (Tự động Giảm vị thế). Hướng dẫn này sẽ giải thích chi tiết về cơ chế, quy trình và cách tránh bị ADL.
I. ADL là gì?
ADL (Auto-Deleveraging) là một cơ chế quản lý rủi ro trong giao dịch Hợp đồng Vĩnh cửu. Khi một người dùng bị buộc thanh lý và gây ra overloss (lỗ vượt ký quỹ), hệ thống sẽ kích hoạt ADL để giảm vị thế của các vị thế đối ứng có lợi nhuận cao và đòn bẩy lớn nhằm bù đắp tổn thất đó. Cơ chế này giúp: Ghép và bù trừ vị thế giữa bên lỗ và bên lời. Bảo vệ các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy thấp. Thúc đẩy sự công bằng và ổn định thị trường, cải thiện thanh khoản.
Lưu ý: Hợp đồng Coin-M dễ bị ADL hơn so với USDT-M, vì tất cả hợp đồng dùng cùng một loại tài sản thế chấp sẽ chia sẻ Quỹ bảo hiểm chung, dẫn đến quy mô quỹ này nhỏ hơn.
II. Ưu tiên ADL được xác định như thế nào?
Hệ thống ADL của XT.com sử dụng cơ chế xếp hạng theo tỷ suất lợi nhuận và đòn bẩy tổng hợp. Vị thế đối ứng sẽ được phân thành hai nhóm Long/Short và xếp hạng từ cao xuống thấp theo các tiêu chí sau:
- Tỷ suất PNL (chưa thực hiện): Tỷ lệ lợi nhuận hiện tại của vị thế.
- Bội số đòn bẩy sử dụng.
(1) Quy trình kích hoạt ADL
Khi một vị thế bị buộc thanh lý, hệ thống thanh lý hợp đồng vĩnh cửu của XT sẽ tiếp quản vị thế đó. Nếu không thể thanh lý ở mức giá cao hơn giá phá sản, thì sẽ kích hoạt ADL.
Quỹ bảo hiểm và cơ chế kích hoạt ADL:
ADL chỉ được kích hoạt khi Quỹ bảo hiểm bị tiêu hao vượt quá ngưỡng cho phép.
Khi được kích hoạt, hệ thống sẽ giảm vị thế của các trader có vị thế ngược chiều, theo thứ tự đòn bẩy + lợi nhuận từ cao xuống thấp.
(2) Công thức xếp hạng ADL
Thứ hạng ADL = Tỷ lệ lợi nhuận × Đòn bẩy hiệu dụng (Nếu có lãi)
Thứ hạng ADL = Tỷ lệ lợi nhuận / Đòn bẩy hiệu dụng (Nếu lỗ)
Trong đó:
- Đòn bẩy hiệu dụng = |Giá trị theo giá đánh dấu / (Giá trị theo giá đánh dấu - Giá trị phá sản)|
- Tỷ lệ lợi nhuận = (Giá trị theo giá đánh dấu - Giá trị trung bình mở vị thế) / |Giá trị trung bình mở vị thế|
- Giá trị đánh dấu: Giá trị vị thế tại giá đánh dấu
- Giá trị phá sản: Giá trị vị thế tại giá phá sản
- Giá trị trung bình mở vị thế: Giá trị vị thế tại giá mở trung bình
Hệ thống sẽ ưu tiên giảm vị thế của những trader có tỷ suất lợi nhuận cao và đòn bẩy cao. Cơ chế này khuyến khích sử dụng đòn bẩy hợp lý, giúp chia sẻ rủi ro công bằng hơn, và bảo vệ sự ổn định + thanh khoản của thị trường.
Xếp hạng ADL được xác định dựa trên lợi nhuận theo đòn bẩy của vị thế. Xin lưu ý rằng các vị thế thua lỗ theo hướng ngược lại vẫn có nguy cơ bị tự động giảm vị thế. Tuy nhiên, do tỷ suất lợi nhuận của các vị thế thua lỗ là âm nên hệ thống ADL sẽ ưu tiên chọn các vị thế có lợi nhuận khi xếp hạng thay vì các vị thế thua lỗ.
III. Làm thế nào để biết vị thế của tôi có bị đánh dấu là đối tượng ADL không?
Trên trang giao dịch của XT, bạn có thể dễ dàng thấy được trạng thái của vị thế mình đang nắm giữ:
Đèn chỉ báo ADL
- Trong khu vực “Vị thế hiện tại”, nếu một vị thế được hệ thống xếp vào danh sách tiềm năng bị tự động giảm vị thế, đèn chỉ báo ADL của vị thế đó sẽ hiển thị cảnh báo ADL dựa trên xếp hạng cao nhất trong tất cả các vị thế bạn đang nắm giữ của hợp đồng đó. Chỉ báo này sử dụng tăng dần theo bội số 20% để hiển thị thứ hạng ưu tiên của bạn trong hàng chờ ADL.
- Nếu tất cả đèn đều sáng hoặc đa số đèn sáng, điều đó có nghĩa là vị thế của bạn đang ở nhóm có thứ hạng ưu tiên cao nhất. Trong trường hợp hệ thống không thể thanh lý vị thế trên thị trường, bạn có khả năng cao sẽ bị giảm vị thế.
- Biểu tượng này cho biết rằng nếu thị trường xảy ra biến động cực đoan và hệ thống ADL được kích hoạt, vị thế có lời của bạn có khả năng cao sẽ bị chọn để giảm.
IV. Làm thế nào để tránh bị tự động giảm vị thế?
Mặc dù ADL là một biện pháp quản lý rủi ro của nền tảng, bạn có thể giảm đáng kể nguy cơ bị ADL thông qua các phương pháp sau:
- Sử dụng đòn bẩy thấp hơn: Đòn bẩy cao là yếu tố chính làm tăng thứ hạng ưu tiên bị giảm. Sử dụng đòn bẩy vừa phải sẽ giúp giảm thứ hạng của bạn.
- Giảm lợi nhuận vị thế đúng lúc: Khi vị thế đạt lợi nhuận cao, bạn có thể chốt lời một phần, từ đó giảm tỷ suất lợi nhuận chưa thực hiện và thứ hạng ADL.
- Duy trì ký quỹ đầy đủ: Đảm bảo tài khoản của bạn luôn có số dư đủ lớn, để tránh bị buộc thanh lý do thiếu ký quỹ.
- Theo dõi rủi ro vị thế: Luôn quan tâm đến tỷ lệ ký quỹ và giá thanh lý của bạn, đặc biệt trong thời điểm thị trường biến động mạnh, hãy chủ động quản lý rủi ro từ sớm.
V. Sự khác biệt giữa tự động giảm vị thế (ADL) và buộc thanh lý
Đặc tính |
Tự động giảm vị thế |
Buộc thanh lý |
Đối tượng kích hoạt |
Theo quy tắc xếp hạng ADL, những người dùng có tỷ suất lợi nhuận và hệ số đòn bẩy cao sẽ được xếp ở vị trí đầu. |
Người dùng có số dư ký quỹ không đủ |
Điều kiện kích hoạt |
Sau khi buộc thanh lý phát sinh thua lỗ vượt quá quỹ rủi ro đã định trước. |
Tỷ lệ ký quỹ ≤ Tỷ lệ ký quỹ duy trì |
Mục đích thực hiện |
Được phía có lợi nhuận gánh chịu để duy trì sự ổn định của hệ thống. |
Buộc đóng các vị thế có rủi ro quá cao |
Trạng thái người dùng |
Thường là các vị thế có lãi sẽ bị hệ thống đóng bớt một phần. |
Thường là các vị thế thua lỗ sẽ bị đóng toàn bộ |
Tổng kết
Cơ chế Tự động giảm vị thế (ADL) là một phần không thể thiếu trong quản lý rủi ro của giao dịch hợp đồng vĩnh cửu. Cơ chế này bảo vệ lợi ích chung của tất cả các nhà giao dịch và đảm bảo sự vận hành ổn định của nền tảng giao dịch. Chúng tôi khuyến nghị mạnh mẽ tất cả người dùng nên hiểu và coi trọng cơ chế này, đồng thời thông qua việc kiểm soát đòn bẩy hợp lý và quản lý vị thế hiệu quả để tránh rủi ro tiềm ẩn.
Nếu bạn còn bất kỳ thắc mắc nào về cơ chế Tự động giảm vị thế, vui lòng liên hệ bộ phận chăm sóc khách hàng trực tuyến 24/7 của chúng tôi để được hỗ trợ.
Cảnh báo rủi ro: Giao dịch các sản phẩm phái sinh của tiền kỹ thuật số sử dụng cơ chế đòn bẩy cao, có mức độ rủi ro rất lớn và có thể dẫn đến mất toàn bộ số vốn đầu tư. Bạn cần tự chịu trách nhiệm đối với quyết định giao dịch của mình và mọi trách nhiệm liên quan. XT sẽ không chịu trách nhiệm với bất kỳ khoản tổn thất nào phát sinh từ loại hình giao dịch này. Vui lòng lưu ý rằng một số sản phẩm và hoạt động khuyến mãi có giới hạn khu vực và không áp dụng trên toàn cầu. Hãy cẩn trọng tham gia sau khi hoàn toàn nhận thức được rủi ro giao dịch và đánh giá kỹ lưỡng tình hình cá nhân của bạn.